五月婷婷激情网站,怡春院欧美亚洲日韩

利率大幅單邊上行可能性不大??！

發(fā)布于2021/6/8 17:45:37 閱讀（）

中新社北京2月9日電 (夏賓)9日，中國央行稱，暫不開展公開市場逆回購操作。由此，央行已連續(xù)5天暫停公開市場逆回購操作，且官方解釋均為：目前銀行體系流動性總量處于較高水平。

此前逆回購中標(biāo)利率、SLF(常備借貸便利)、MLF(中期借貸便利)均有上行，加之當(dāng)前央行連續(xù)5天“不給錢”，市場有觀點認為，央行貨幣政策生變，加息信號明確，市場流動性面臨考驗，“錢緊”的日子即將到來。

“春節(jié)后的流動性壓力本身就沒有節(jié)前大，央行暫緩進一步(逆回購)操作實屬正常。”中國民生銀行首席研究員溫彬指出，央行動用多個工具和手段保障春節(jié)前現(xiàn)金投放的集中性需求，甚至還考慮了節(jié)后的流動性預(yù)期。

數(shù)據(jù)顯示，截至9日，央行近4天已凈回籠5450億元(人民幣，下同)，而在春節(jié)前通過開展TLF(臨時流動性便利)操作，為市場釋放了6300億元流動性。

溫彬認為，當(dāng)前央行暫緩續(xù)作公開市場操作，并不代表會成為趨勢。短期來看，由于1月份外匯儲備降幅有所收窄，未來外匯占款負增長或有所緩解，因此，央行基礎(chǔ)貨幣投放的壓力將有所減輕。

那么，最近一次(2月3日)央行開展公開市場逆回購操作的中標(biāo)利率上行是否能看作是加息信號呢？

中國央行研究局局長徐忠此前對中新社記者表示，逆回購利率上行是市場化招投標(biāo)的結(jié)果，不是央行加息。

“傳統(tǒng)上講，央行加息指的是存貸款基準(zhǔn)利率的上調(diào)，帶有較強的主動調(diào)控意圖，而公開市場操作中標(biāo)利率上行則是在資金供求影響下隨行就市的表現(xiàn)，主要是由市場決定的，一些市場人士看到了二者的差別，認為不是央行加息。”徐忠說。

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳認為，此番多種資金利率上行，央行意在調(diào)控資產(chǎn)泡沫和去杠桿，經(jīng)濟基本面和通脹因素并不支持央行加息的邏輯。2014年底以來，連續(xù)降息降準(zhǔn)產(chǎn)生的“低利率寬流動性”金融環(huán)境容易滋生房地產(chǎn)、債市泡沫，也容易滋生較高的金融市場杠桿率。

未來利率將怎么走？申萬宏源首席宏觀經(jīng)濟分析師李慧勇稱，“貨幣市場利率大幅度單邊上升的可能似乎不大，最有可能出現(xiàn)的情形是雙邊波動且彈性加大?！?/div>

他告訴記者，從未來3至6個月的角度看，不必對利率上行過于擔(dān)心，如果未來中國資金流出壓力進一步減輕，經(jīng)濟再次面臨調(diào)整壓力，去杠桿階段性目標(biāo)基本達到的話，將可能抑制利率上行甚至推動利率下行。

中泰證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷則提到，總體來看，當(dāng)前貨幣政策只是從偏寬松調(diào)整至中性，匯率也不會成為貨幣緊縮的理由，所以沒有必要將央行此前上調(diào)資金利率看作為貨幣緊縮政策的開端，“今年很可能是前緊后松。”(完)

上一篇：商標(biāo)注冊的八大作用！

下一篇：關(guān)于全面加快科技創(chuàng)新推進新時代創(chuàng)新活力之城建設(shè)的若干意見